化工市场风雨飘摇 MDI寡头齐减产保价

    在化工行业中，不同的细分行业，呈现出不同的境况。有惨淡的，有勉强维持的，也有少部份日子过得还不错的。

    MDI：寡头齐减产保价

    MDI作为一种新型材料，既有橡胶的弹性，又有塑料的强度和优异的加工性能，尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性等方面有其它合成材料无法比拟的优点。主要用于防水材料、密封材料、陶器材料等。

    提起MDI股民首先联想到的，应该是烟台万华。作世界六家掌握MDI核心制造技术的企业之一，MDI行业的日子过得还算不错。

    由于准入门槛高，行业几大寡头厂商于上半年通过控制产能投放时间及开工率，逐步减少MDI的产能投放，以此维持产品的价格水平。2012年上半年整个行业频频出现集中检修、旺季检修;万华、NPU日本、上海联恒等几大厂商均安排了检修，以此减少产品的投放。

    其中，烟台万华的策略已摆出防守的姿态，从以产定销转为以销定产。中报显示，公司的业绩只录得轻微的净利润倒退，这全归功于行业的寡头垄断格局。

    化纤：受服装行业拖累

    一边是化工，一边跟服装产品有关，几乎倒霉的事情都降临到化纤行业身上了。

    上半年行业需求疲软的主要原因是纺织服装出口下滑和社会库存的偏高。国内部分品牌服饰社会库存偏高，生产积极性下降，加上12年纺织服装出口大幅下滑，这两方面原因导致织造企业新订单较少，原料采购意愿大幅降低，使得其行业产品价格不断下滑。

    中报大幅亏损的春晖股份，便是经营化纤业务，行业的低迷已迫使它涉矿转型。

    南京化纤、新乡化纤等企业均中报业绩大幅亏损。

    PVC：受地产寒冬拖累

    PVC，一种通用型合成树脂，就是日常生活中人们常看到的塑料水管、板材和电线外皮，主要用于建筑行业。它所生产的建材制品与下游的房地产市场密切相关，同样面临惨淡的行业环境。

    我国的房地产新开工面积累计同比增速自2011年3月开始停滞，同年8月开始下滑。目前的PVC需求正是处于低谷期。

    2012年6月我国房地产新开工面积增速为负，因此，有研究机构认为，PVC行业短期难以走出低谷，其消费量回升尚需房地产行业回暖并维持半年以上的时间。

    2012年上半年PVC的不景气在上市公司的业绩上得到充分体现，英力特和天原集团上半年亏损，中泰化学、内蒙君正和新疆天业上半年净利润出现大幅下滑。

    从6月和7月PVC行业运行情况来看，PVC行业并无好转迹象。行业6月和7月的开工率都未超过60%，7月份PVC的价格和价差都进一步下降。

    目前来看，尚未看到PVC行业有好转迹象。

    民爆行业：受益行业洗牌

    民爆行业较为特殊，受国家严格管制，近年来行业集中度显著提升。

    民爆的生产、销售和使用的各个环节均受到国家的严格管制。工业炸药和雷管

    从05-06年起已停止新批产能，2010年行业规划指出，加快民爆行业淘汰落后产能的步伐。在政策的带动下，2012年，民爆行业省内并购和龙头公司全国布局的案例明显增加。

    在行业整合的背景下，资源逐步向龙头企业集中，另一方面市场竞争减少。上半年来看，民爆行业的上市企业已算不错。