双酚A市场波澜不惊

　　从供求关系来看，目前国内双酚a年生产能力约60万吨，大多有配套供应方向，外供数量不多。这些双酚a产品以供聚碳酸酯制备居多。拜耳材料科技(中国)有限公司年产21万吨双酚a装置开工稳定，多数产品供其聚碳酸酯装置使用；中石化三菱化学聚碳酸酯(北京)有限公司年产15万吨双酚a装置刚投产不久，产品除供应其年产6万吨聚碳酸酯装置，部分外供；上海中石化三井化工有限公司的产品主要供应嘉兴帝人聚碳酸酯装置，部分外供。

　　国内另两家双酚a厂家部分产品供应自身环氧树脂装置。南通星辰合成材料有限公司年产9万吨双酚a装置的产品，半数供应其环氧树脂装置；惠州忠信化工有限公司年产2.5万吨双酚a装置产品主供年产5万吨环氧树脂装置。

　　因此，目前可供国内市场的双酚a数量依然不足。国内双酚a三成用于聚碳酸酯、七成用环氧树脂。目前国内聚碳酸酯年产能为36万吨，由于多数为自我配套，且厂家少、生产集中，已与双酚a形成稳固的供应链关系；环氧树脂年产能为100万吨，多数没有自我配套，且厂家众、生产分散，因此大多是通过贸易商来采购原料。贸易商货源以进口居多，去年我国双酚a进口52万吨，比上年增长32.85%；今年前7个月进口30万吨，同比增长2.01%。从上述数据可以看出，国内对双酚a进口依赖度较高，存在刚性需求，在反倾销措施实行期间进口仍保持了增长。因此，反倾销期终复审立案的消息，没有引起市场的应激反应。

　　从国内市场行情走势看，今年以来华东双酚a价格在12000～14000元（吨价，下同）。其中1～4月由于原油及上游原料走势坚挺，奠定了双酚a的高成本基础，市场商谈重心从12400元炒涨至14000元。但好景不长，随着下游需求仍无改善，相关产品环氧氯丙烷行情亦有大跌，双酚a行情再次转向阴跌，降至13000元左右。

　　5～6月双酚a行情一路盘整阴跌。下游需求萎缩明显，停车减产屡见不鲜；上游酚酮行情加快下行，其中苯酚月跌幅高达16%，同时双酚a工厂频繁面临出货压力，连续降价减仓。下游由于需求不济再度降低采购数量、频率，价格降至12000元。7～8月双酚a行情中幅波动。直接原料苯酚、丙酮涨幅达15%以上，双酚a价格一度涨至接近13500元，涨幅8.5%左右。

　　综观今年来行情演变，因为需求始终薄弱，市场价格基本是受原料成本左右。在需求不振的情况下，市场关注度也不够高，矛盾更多地集中在需求的变化和原料的涨跌上。因此市场对反倾销期终复审立案的敏感性相当有限。　　从当前市场走势来看，在需求拉动十分乏力背景下，双酚a能够没有崩盘，多数厂家尚能维持不亏，基本上是得益于主要原料苯酚的强势。上周双酚a市场价格炒涨，与上游酚酮装置集中检修引发市场升温反弹密切相关。

　　另一方面，双酚a外盘连续5周价格坚挺，苯酚、丙酮连续6周高位僵持，双酚a外盘成本支撑犹在。下游环氧树脂厂家持续原料低库，经过阶段库存消化，近期补货增加需求，也在一定程度上对市场小涨形成支撑。

　　商务部发布公告后的两个交易日，双酚a主要进口商受成本支撑挺价意向犹在，生产企业亦以稳价意向为主。双酚a反倾销期终复审立案一事，对买卖双方暂时都没有实质性影响。下游环氧树脂产销情况一般，或对双酚a走势形成最大限制。