氟化工产品短期稳定 年初布局页岩气板块

　　上周化工产品价格涨幅较大的品种是硫酸(40%)、磷酸二铵(11.47%)、EDC(4.65%),跌幅较大的品种是天然橡胶(-7.3%)、天然气(-6.95%)、PTA(-6.37%)。由于2014年申万化工二级子行业的分类出现调整,删去了化工新材料行业,因此今年开始化工二级行业总数为6个,上周化工二级行业板块全部出现下跌,跌幅最大的三个板块是橡胶(-6.74%)、塑料(-6.59%)、化学制品(-6.16%)。化工股涨幅较大的是东材科技(14.29%)、广聚能源(13.17%)和日科化学(11.12%)。上周华峰超纤、禾欣股份等出现了大宗交易。

　　氟化工产品短期价格比较稳定。上周由于部分生产企业停工,国内制冷剂R22价格小幅上涨,本周在2014年新配额的执行下,前期停工的主力厂家已陆续开工生产,市场供应量呈增长趋势,生产企业库存偏低,但下游需求面整体偏淡,经销商备货并不积极,我们预计本周除四川鸿鹤及山东中氟装置停工外,个别厂家因装置原因短期停工,其他主要生产企业开工负荷多在6成左右,供应面虽有增长,但市场货源并不十分充裕,终端空调刚需仍在,价格下调的可能性较小。但市场预期了一年多的《氟化工产业政策》仍未出台,担忧产能过剩仍是制约行业发展的瓶颈,我们认为短期内氟化工产品价格难有较大的上涨空间。

　　年初布局页岩气板块、关注年报行情。近期市场在IPO重启的大背景下回调,我们认为化工板块也要暂时规避系统性风险,更需关注一些主题投资机会。年初能源局召开落实页岩气发展规划工作会议,目前页岩气产量已超过200万立方米/天,中石化重庆涪陵区块2015年页岩气产量计划达到32亿立方米,几乎比此前中石化总体规划目标翻一番,加之第三轮区块招标有望提上日程,可以关注海默科技(300084);另外可以关注年报超预期的公司,杰瑞股份(002353)、中海油服(601808)。