沪胶重回万点之上

　　汽车业究竟能否得到救助？

　　美国国会参议院在12月11日晚否决了已经在众议院批准的总额为140亿美元的汽车业救援方案。消息传出，全球股市应声下跌，胶价当日也大幅下挫。我们知道，汽车业对于美国是至关重要的，曾经是美国工业的骄傲，直到现在仍然是美国经济的支柱，汽车业垮掉对于美国经济将是灾难性的，因此，我们认为美国政府绝不会袖手旁观，让三大汽车巨头步雷曼兄弟的后尘。12月15日，美国总统布什表示要拿出相关救援方案，而这一方案可能要动用美国7000亿美元救助金融业的款项。不管这一方案是否能拿到桌面而且确保通过，我们有理由相信，美国政府终归要拿出像样的计划来支援汽车业，否则汽车行业的倒闭只会叫美国经济更加低迷。而在美国政府的救助毫无进展的情况下，当前欧盟各国已经开始着手救助国内汽车产业。如法国已经准备从260亿欧元财政刺激方案中拿出一部分注入汽车业；瑞典已经同意提供34.4亿美元以帮助该国面临困境的汽车业；西班牙阿拉贡地方政府准备为通用汽车在当地的一家制造厂提供2亿欧元的信贷担保；德国正在考虑为通用汽车欧洲业务提供10亿欧元的担保；英国政府也暗示将帮助本国的汽车业。就连我国政府上周也表示将考虑通过提供有利的税收政策和优惠贷款条件来推广低排量汽车，并提振正在放缓的汽车业。由此可见，汽车业不仅仅牵动本国经济，更是牵动着全世界经济的神经，作为经济的中流砥柱，各国均不会放弃救助本国汽车产业，而作为橡胶(资讯,行情)终端消费行业，汽车业面临的救助无疑也是橡胶产业的救命稻草。

　　主产国还会出台什么措施？

　　今年后半年自胶价大跌以来，天胶主产国尤其是IRCO就没有闲住，不断的召开各种减产保价措施，一月内召开两次会议也不是什么稀罕事了。继三大主产国联合减产21万吨之后又决议继续减产30%，并公布了向农民发放补贴鼓励砍掉老胶树等措施。上而周末召开的会议又在减产的基础上决定2009年减少出口1/6，大约为91.5万吨，并要求在1.35美元/公斤的价格下禁止销售天胶。1.35美元按现行汇率6.85计算大概折合胶价为9248元/吨，也就是说9248元/吨应该是胶价的心理承受最低位。可见胶价不回升，IRCO就不会罢休，如何提高胶价，保住本国利益也成了主产国的首要任务，我们有理由相信，在如此低迷的胶价之前，IRCO还会继续商议并实施天胶保价措施。这也在源头上遏制了一部分供应，缓解了胶市供过于求的现状。

　　信心的恢复还需要资金的支持

　　没有资金起不来行情，前期杀伤力太大的胶市让人退避三舍。但随着利好的不断出台，原油价格反弹，加上如此低廉的价格低于成本区域，近日胶市资金流入明显。胶市也从10月末的最低持仓（沪胶指数）7万多手增至当前的17.5万手左右，净持仓增加了10万多手，成交也很活跃。从盘面变化来看，近期主力多头增仓很明显，主力前10名已经和空头不相上下，可见极低的价格蕴含着反弹的诱惑，资金做多情绪较高。与此同时，日胶基金持仓也在逐步调节手中多空仓位，并由前期空头占绝对优势逐步演变为两分天下了。

　　宏观上，美联储降息力度超过预期，为前期降息潮画上圆满句号，同时也可能开启新一轮世界范围内降息热潮，我国也表示还有进一步降息空间，政策上向量化宽松，这将为投资创造更好环境。

　　由于暴跌，一万元以下的沪胶价格可以说已经进入了安全区域，具有投资价值，因此，胶价回升也在意料之中，技术上也得到支持，如KD指标在8600点附近已经指明了交易方向，如果不再出什么大的利空，胶价有望持续反弹，第一目标为10650元/吨，第二目标位在12000元/吨，而如果均能有效站稳，那么胶价则应回到前期的13800元/吨平台附近。

　　但是目前宏观环境依旧严峻，而且明年好转的可能性也不太大，可以说胶市外部环境还是不尽人意，同时其自身供需也是问题，因此，我们对胶市长期走势仍依然保持空头思维。