氟化工：需求反弹现布局良机荐4股

　　氟化工产业发展高峰论坛在阜新举行受益股一览

　　日前，由中国氟硅有机材料工业协会、中科院上海有机化学研究所、省经济和信息化委员会、阜新市政府共同主办的中国(阜新)氟化工产业高峰论坛暨辽宁阜新氟化工产业发展合作洽谈会在阜新市召开。

　　据辽宁日报报道，近年来，阜新市氟化工产业发展迅猛，目前氟化工产业基地已有7家企业投产、20多家企业开工建设；上半年实现产值5亿元，预计年末可实现产值35亿元，未来5年内产值将达到1000亿元的规模。

　　论坛上，业内人士及专家学者围绕氟化工产业发展现状及可持续发展思路、全球氟化工产业发展走势、新经济形势下阜新氟化工基地发展道路，以及人才引进、新技术开发与应用等进行了主题发言，并提出了具体建议。

　　A股上市公司中，氟化工板块包括巨化股份、三爱富、多氟多等公司。9月25日，上述个股都有不同程度的涨幅，其中，巨化股份早盘一度涨停。

　　氟化工：重蹈有机硅先涨后跌覆辙

　　自去年上半年遭遇爆炒之后，氟化工便正式步入调整，且调整态势异常惨烈。

　　以行业最具代表的制冷剂R22为例，2011年三季度，该品种均价尚为17749元/吨，四季度已跌至14375元/吨；进入2012年以后，一、二季度均价分别为14014元/吨、11964元/吨，三季度R22颓势依旧。截至9月19日，该品种三季度均价仅9853元/吨，与去年同期相比几乎腰斩。

　　氟化工行业中，跌幅最大的并非R22，而是PTFE(聚四氟乙烯).2011年三季度，PTFE(悬浮中粒)均价约为14万元/吨，今年已降至55464元/吨。与此同时，萤石粉料的跌幅为35.6%。产品价格跌幅比原料跌幅更大，两者的价格差逐渐收窄，可以预计，主要生产有机氟化物的巨化股份、三爱富的利润、毛利率仍将继续下挫。

　　氟化工行业另一家上市公司多氟多情况稍有不同。多氟多主要生产冰晶石、氟化铝，为无机品种；其中冰晶石产能约10万吨/年、氟化铝产能约19.5万吨/年。

　　关注个股：600160.SH巨化股份、600636.SH三爱富、002326.SZ永太科技、002407.SZ多氟多。

受担忧市场需求影响，上周国际油价周跌幅近4%，带动化工市场整体下行，再加上需求的低迷，近期化工品跌多涨少。部分细分品种由于进入传统的备货旺季，价格出现反弹迹象，上周氟化工原料萤石粉涨逾10%，报每吨1600元，氢氟酸也出现小幅上涨，另外下游制冷剂产品R134a、R125也出现走稳迹象。另外，9月底日本触媒化工厂爆炸事件在持续发酵，由于短期的供需格局被打破，导致国内丙烯酸价格持续上调，每周接近2次，上周平均涨幅近8%。而聚合MDI受日本、韩国的低价进口货源冲击，继续维持调整格局，烟台万华挂牌价下调4.44%，报每吨21500元。

　　据上证报报道，华东地区萤石粉涨10.3%，报每吨1600元。萤石粉价格在持续下跌后，迎来超跌反弹。主要逻辑有两方面：一是11月份下游R134a等制冷剂市场进入传统销售旺季，空调和汽车生产厂商对R134a等制冷剂产品积极备货，为来年5月份的销售旺季做准备。另外，氢氟酸企业开工率提高，对萤石粉采购有所放量，国内萤石粉市场将出现好转迹象。二是随着天气渐冷，萤石生产成本将有所上升，预计11月底至12月初矿山企业将陆续停产，企业后期囤积活动会逐步增多，出货意愿减低，推动价格反弹的可能性增强。

　　此外，《氟化工产业政策》草案已上报工信部，最快有望年底发布。该政策将进一步严格准入，扭转恶性竞争，对龙头企业带来正面影响。业内预计，到“十二五”末，我国氟化工产业总产值将达1500亿元，年均增长率约在37%左右。

　　丙烯酸平均涨8%，报每吨16600元，9月底至今累计涨幅达34%。由于日本触媒化工厂的爆炸，导致短期供需格局被打破，再加上现阶段本就是丙烯酸的需求旺季，多重因素叠加导致产品价格持续上扬。卫星石化作为国内龙头企业之一，拥有丙烯酸产能16万吨、丙烯酸酯产能15万吨，位居第三，主要销往华东、华南地区。